Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🏦 Сбер отчёт за 3 месяцев 2026 Очередной отчёт зеленого банка. Доходные статьи за 3М 2026 🔼 Чистые процентные доходы: +21% г/г 🔽 Чистые комиссионные доходы: -1% г/г 🔼 Чистая прибыль: +21% г/г ▫️ Рентабельность капитала 22,7% Расходные статьи 🔼 Расходы на резервы и переоценку +247% 🔼 Операционные расходы +15% У зеленого всё зеленое, но вот расходы на резервы - тревожный сигнал. По крайней мере за 4 года самое большое значение в натуральном выражении. Операционные расходы стабильно находятся на уровне 27% от чистых процентных и комиссионных доходов. Ждём отчёта по МСФО. С зелёным всё ясно в целом 🟢

Ozon организовал продажу зарубежных товаров, но не обеспечил соблюдение прав потребителей Столкнулась с ситуацией, которая, на мой взгляд, показывает системную проблему трансграничной торговли на маркетплейсах. Мы с мужем заказали на Ozon кофемашину Smeg стоимостью 37 305 рублей у продавца GLOBALTools. Товар пришёл из Узбекистана. После получения выяснилось, что кофемашина имеет недостатки, то есть товар был поставлен ненадлежащего качества (оторвана буква, кофемашина повреждена) Я оформила возврат через маркетплейс. Продавец заявку на возврат принял, но указал адрес возврата в Польше. При этом товар этой категории фактически невозможно отправить туда доступным способом. Несмотря на это, продавец настаивает, что принять возврат может только на склад в Польше. После обращения в поддержку Ozon ситуация не была решена. Сначала меня просили подождать 4 дня, затем предложили отправить товар в Польшу через BXB, хотя я заранее сообщила, что отправка такого товара по данному направлению невозможна (указано на сайте BXB) По факту я как покупатель оказалась в ситуации, когда: - товар ненадлежащего качества получен; - возврат формально согласован; - реального способа вернуть товар нет; - продавец отвечает с задержками, примерно раз в 7 дней; - прошло уже более 10 дней; - деньги не возвращены; - вместо возврата средств предлагается самостоятельно искать сервисный центр, ремонтировать товар и потом направлять чеки на компенсацию. Также важно, что товар весит более 5 кг. А значит, обязанность по его доставке для возврата не может перекладываться на покупателя. Какие нормы закона, на мой взгляд, нарушены 1. Пункт 7 статьи 18 Закона РФ от 07.02.1992 № 2300-1 «О защите прав потребителей» Доставка крупногабаритного товара и товара весом более 5 кг для ремонта, замены, уценки или возврата должна осуществляться силами и за счёт продавца, изготовителя, уполномоченной организации или импортёра. То есть в ситуации с кофемашиной именно продавец или иное ответственное лицо должны были организовать возврат. Перекладывать эту обязанность на потребителя незаконно. 2. Статья 18 Закона РФ «О защите прав потребителей» При обнаружении недостатков товара потребитель вправе по своему выбору: - потребовать возврата уплаченной суммы; - потребовать замены товара; - потребовать безвозмездного устранения недостатков; - потребовать возмещения расходов на устранение недостатков. Ключевой момент: именно потребитель выбирает требование. Если я требую возврат денежных средств, продавец не вправе подменять это требование предложением “отремонтируйте сами, а мы потом, возможно, компенсируем расходы”. 3. Статья 22 Закона РФ «О защите прав потребителей» Требование о возврате денежных средств за товар ненадлежащего качества должно быть удовлетворено в течение 10 дней со дня предъявления требования. В моём случае прошло уже более 10 дней, но возврат не произведён. 4. Статья 4 Закона РФ «О защите прав потребителей» Продавец обязан передать товар, качество которого соответствует договору. Испорченная кофемашина этим требованиям очевидно не соответствует. 5. Статья 10 Закона РФ «О защите прав потребителей» Потребителю должна быть предоставлена необходимая и достоверная информация об условиях покупки и возврата товара. Если маркетплейс допускает продажу зарубежных товаров, возврат которых при выявлении брака фактически невозможно осуществить, возникает вопрос, насколько добросовестно и полно потребитель был информирован о реальных условиях реализации своих прав. ‼️Почему это важно Проблема здесь не в 37 305 руб. Товар ненадлежащего качества продан через российский маркетплейс российскому потребителю, но в момент возврата покупатель фактически остаётся один на один с международной логистикой, затягиванием сроков и невозможностью реализовать своё законное право. ФАКТИЧЕСКИ OZON ОРГАНИЗОВАЛ МОШЕННИЧЕСКУЮ СХЕМУ, когда иностранный продавец может продавать испорченные товары россиянам, не платить компенсации и не оформлять возврат

⚠️ Позитив — дорого и не интересно! Позитив отчитался за 2025 год. Я ранее давал свой прогноз вот тут, когда компания объявила об отгрузках в 35 млрд: Интересно, что итоговые отгрузки на 1,4 млрд меньше ранее заявленных (как так?). ✔️ Выручка 2025 = 30,88 млрд руб. (+26,3% г/г), тут важно помнить, что в 2024 году выручка не выросла, поэтому этот рост — за 2 года. Смотреть на чистую прибыль в отчете не нужно, она нерепрезентативна для IT-компаний из-за значительных капитализируемых расходов. Смотрим на NIC — скорректированная прибыль на капитальные затраты. ❌ NIC 2025 = 2,73 млрд руб. (в 2024 году = -2,66 млрд руб.) При этом, в расчете NIC Позитив учитывает разницу выручки / отгрузок, я считаю, что делать этого не нужно, и тогда скор. NIC 2025 = 1,55 млрд руб. Денежный поток Позитива отрицательный. ❌ FCF 2025 = -1,02 млрд руб. (скор. денежный поток на изменения в оборотном капитале +2,29 млрд) ➡️ Прогнозы на 2026 год Позитив прогнозирует рост отгрузок до 40-45 млрд руб. (+19-34%). В моей модели рост выручки +20%. Выручка 2026 = 37,1 млрд руб. NIC 2026 = 4,76 млрд руб. 💸 Дивиденды Зачем Позитив платит дивиденды за 2025 год, я не знаю — у компании ND/EBITDAC = 3 на конец года. Позитив заплатит 2 млрд руб. или 28,08 руб. на 1 акцию, доходность 2,6%. За 2026 год я прогнозирую 50,17 руб. на 1 акцию или 4,7% доходности (при выплате 75% от NIC). 📊 Оценка Позитива Теперь о том, сколько стоит это добро — 28 прибылей 2025 и 16 прибылей 2026 года. Дорого? Конечно! Яндекс — как главный ориентир в IT-секторе оценивается в 8,5 P/E, Хедхантер в 7 P/E, а Позитив в 16 (!). При этом, бизнес 1) с сильными конкурентами; 2) не уникальный; 3) слабо прогнозируемый. Я считаю, что стоит быть аккуратным с акциями компании.

Акцент на автослед сейчас не делаю, но за недельку +10% получилось. Основной эффект дала нефть и сделки в ней. При этом даже ни 1 лотик в перенос не брал, хоть и верил, что Трамп отсрочку сделает. Хотя некоторые брали, казик в их сторону крутанул, поздравляю. Пока же у нас переговоры Шредингера: то будут, то не будут, то Ливан входит в сделку, то не входит. Причем, иногда реакция отсутствует на новость и тебе кажется, что это повтор какой-то, а потом спустя пару минут свечка -2% вниз (вчера прям явный пример был), джоны дольше наших Иванов читают новости? Металлы при этом имеют обратную корреляцию: растут на падении чёрного золота и снижаются на росте первого Что касается личного турнирного счета - держимся плюс минус в топ10-20 Доходность у большинства участников меняется именно после ночного клиринга, в топе практически никто не торгует акциями - валюта, товарка. В топе РИЧа сейчас как минимум 4 знакомых участника: Хомяк,Пауль,Растишка и Экстрим Чтобы побеждать надо брать повышенный объем, но как его раздать на акциях при пустых стаканах - большой вопрос. При этом покупать от уровней можно всю неделю, отскок в 90% случаев случается, причем даже сильный в моменте. А потом ты сидишь с хорошей средней и не понимаешь дно это или не дно. Но в большинстве случаев продолжение движения даже 2 дня подряд не случается. Сегодня +3% по дню на слабом рынке?Пфф, завтра будет -3% и вновь приходим к уровню. А тут остается или стопиться или верить, что еще раз развернемся через двойное дно. И вроде покупаешь от уровней, видишь прибыль, а потом перелой. Топ убытка на неделе в и Мастер счет автоследа 73к, Текущая доходность с мая 25г = 46% Автослед для пассивного инвестирования: А в закрытом канале сейчас скидки.

Обновлённая информация по таблице градусо-дней (потребление газа) от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Таблица градусо-дней на ближайшие 14 и прошедшие 7 дней. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

🛬Самолет : Паника в эфире. План выживания инвестора Пока «Самолет» пробивает уровни (минимум сегодня 562₽), я смотрю на этот персик в своем саду, после дождя с мокрым снегом. Природе все равно на ставку ЦБ и маржин-коллы — она просто делает свое дело. Нам сейчас стоит поучиться у нее спокойствию. Если у вас, например, 100 акций по 788₽ и куплены они на свои (без плеч) — вы в позиции силы. Время — ваш союзник. 😱Что происходит прямо сейчас? Технический обвал: Уровень 600₽ был «психологическим бетоном». Как только его пробили, посыпались принудительные закрытия позиций, что придало падению ускорение. Инфополе: Таргеты в 1500₽ от инвестдомов сейчас кажутся сказкой, но они опирались на активы. Пока нет отчета МСФО — любые крики о банкротстве это просто страх. 🛡3 шага, чтобы не обнулить депозит: •Тактика «Забор» (Активное ожидание) Если деньги не нужны вам завтра — закройте терминал. Худшее решение при -28% — продать на дне отчаяния, чтобы через неделю увидеть отскок. Активы компании никуда не делись. •Налоговая оптимизация (Прием для профи) Продайте свои 100 акций по 568₽ и ТУТ ЖЕ купите их обратно. Вы зафиксируете «бумажный» убыток. В конце года налоговая вычтет этот минус из вашей прибыли по другим сделкам, и вы заплатите меньше налогов. Позиция останется, а налог уменьшится. •Метод «Ступеней» (Грамотное усреднение) Не «котлетьте» по текущим. Разбейте сумму дозакупки на 3 части: первую — сейчас, вторую — если увидим 520₽, третью — только при закреплении выше 600₽. Так средняя упадет с 788₽ до ~650₽. 💡Мой вердикт Рынок проверяет ваш характер. Кто-то выбирает «резать лосей», а кто-то — холодный расчет. Я выбираю отчет МСФО и веру в то, что после любой зимы всегда наступает весна. А какая тактика ближе вам? 🙌 — Держу и жду отчета 📊 — Усредняю ступенями 🗡 — Зафиксировал минус ₽.$. На очереди еще один «страдалец» текущей рыночной обстановки — компания Сегежа . Если вам интересен подробный фундаментальный и технический анализ по ней — оставляйте реакции👍. Так я увижу, скольким из вас это актуально!

😡 Кто на самом деле льет рынок? Хотел бы я начать с оптимизма, но цифры говорят об обратном: давление в стаканах не ослабевает, а ожидаемой ротации из нефтянки в другие сектора так и не произошло. Пока мы видим планомерную распродажу по всему фронту. 📌 Что говорит свежая статистика ЦБ? Физические лица — главная опора. Вопреки популярному тезису у ряда лидеров мнений об «отжиме бумаг», статистика ЦБ утверждает обратное. Частные инвесторы остаются ключевыми покупателями: • В марте их чистые покупки достигли 25,6 млрд руб., что почти в 1,6 раза больше, чем в феврале (15,7 млрд руб.). Несмотря на тезис ряда лидеров мнений что идёт отжим бумаг у физиков — статистика это опровергает. 📉 Кто же продает? Идут масштабные продажи со стороны институционалов: • НФО (Страховые и НПФ): Показали самую агрессивную позицию на продажу — -24,1 млрд руб. (рост продаж в два раза по сравнению с февралем). • Доверительное управление (ДУ): Стабильный поток на выход — около -16 млрд руб. ежемесячно. Почему так происходит? Версий две. Либо мы видим массовый отток средств из ПИФов (вкладчики забирают деньги, управляющие вынуждены распродавать активы), либо профессиональные управляющие сознательно уходят в защиту (кеш и облигации), не видя драйверов роста в текущих условиях. Роль СЗКО (крупнейшие банки). В марте они нарастили покупки до 14,4 млрд руб. Здесь однозначного вывода нет: это может быть как работа маркетмейкеров по стабилизации рынка, так и реализация корпоративных байбеков. Увы, рынок по прежнему держится на плечах частных инвесторов. Вопрос лишь в том, надолго ли хватит этого ресурса, если давление продолжится.

7 апреля группа «Позитив» опубликовала отчётность за финансовый 2025 год. 📈Выручка группы увеличилась на 26% и достигла 30.9 млрд. руб., обновив рекорд. Учитывая то, что рост отгрузок составил 40%, пожалуй, выручка несколько ниже ожиданий. 🔹Затраты на исследования и разработки выросли до 4.47 млрд. руб. против 3.82 годом ранее (+17%) 🔹Коммерческие расходы, включая расходы на проведение мероприятий и маркетинг, выросли до 9.44 млрд. против 9.06 млрд. годом ранее (+4.2%). 🔹Административные расходы сократились до 3.94 млрд. против 4.57 млрд. годом ранее (-13.8%). ❗️Таким образом, рост всех основных групп затрат был ниже темпа роста выручки. Совокупная доля трёх групп затрат в выручке сократилась с 71.4% до 57.8%, что явилось главной причиной увеличения итогового финансового результата. Обращаю внимание на то, что проведенное сокращение затрат не привело компанию до соотношения между затратами и выручкой уровня 2022-2023 гг. Учитывая долг, который существенно увеличился в течение 2024 года, процентная нагрузка на компанию увеличилась до 1.9 млрд. руб. (+1.2 млрд. к результату годом ранее), а прибыль до налогообложения увеличилась на 3.5 млрд. руб., составив 7.4 млрд. руб. Чистая прибыль составила 7.3 млрд. руб. 📌Управленческая чистая прибыль, то есть очищенная от капитализированных расходов, составила 2.7 млрд. руб. Таким образом, сегодня компания торгуется из расчёта P/E=10.5 и P/NIC>20. 📌Учитывая фактическую рецессию в экономике России в январе-феврале 2026 г., на мой взгляд сложно рассчитывать на прирост продаж, который значимо бы повлиял на прибыль и мультипликаторы. Сам факт возобновления дивидендных выплат в сумме 2 млрд. руб. (тем более, при отрицательном FCF за год) представляется малозначимым для обоснования какого-либо потенциала. Оценка в коридоре от 900 до 1100 видится приблизительно справедливой.

Размещение облигаций Полюс в $ 🤔 Идти - не идти? 🤔 Купон большой, маленький? ❓ Лень все читать? - Скажу так: Немного возьму ☝️ Есть полезный ориентир. Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам крупнейших банков в III декаде марта была 13,555% годовых. При купоне 8,25% у этого выпуска грубо получается, что доллар должен дорожать к рублю примерно на 4,9% в год, чтобы сравняться с такой рублевой ставкой. 🔸 3 главных плюса: • 1. Это защита от ослабления рубля: номинал и купон привязаны к доллару, выплаты идут в рублях по курсу ЦБ. • 2. У эмитента сильный кредитный профиль: для облигации это важно. • 3. Если рубль на горизонте нескольких лет будет плавно слабеть, такой выпуск может хорошо сработать как часть защитной доли портфеля. 🔹3 главных минуса • 1. Если рубль останется крепким дольше ожиданий, по итоговой доходности можно проиграть хорошим рублевым инструментам. • 2. Это защита именно от рубля, а не от общего обесценения доллара и мировой инфляции. Что ждать от «рыжего друга» - никто не знает. 😂 • 3. Есть риски по внешнему фону: золото, налоги, санкции, крупные вложения компании. Может ударить по кредитному рейтингу. Идея для меня средняя-плюс. Брать можно, если цель — диверсификация и страховка от постепенного ослабления рубля. Параметры: • Облигация с расчётами в рублях • - номинал: $1 000 • расчёты по курсу Банка России • - объём выпуска: от $100 млн • - срок до оферты: 4 года • - срок до погашения: 5 лет • - купон: фиксированный, ориентир до 8,25% годовых ежемесячно, выплата — в рублях • - купонный период: 30 дней Осталось несколько часов, если вам интересно - поторопитесь.

ОРФР МАРТ 2026: ЧТО ЦБ СКАЗАЛ МЕЖДУ СТРОК 📊 Банк России опубликовал ежемесячный обзор рисков финансовых рынков. Цифры известны — интереснее то, что за ними стоит. СЗКО выходят из ОФЗ. Это сигнал, не паника Главная структурная новость марта: системно значимые банки стали нетто-продавцами ОФЗ на 83,1 млрд руб. суммарно. На вторичке они продали 266 млрд — максимум с апреля 2025 г., — и даже массивные покупки на аукционах (183 млрд) не компенсировали выход. Интерпретация простая: СЗКО накапливали длинные ОФЗ весь цикл смягчения и сейчас фиксируют переоценку. Это не разворот взгляда на рынок — это банальный профит-тейкинг крупнейших держателей. Важнее другое: образовавшийся спрос на аукционах подхватили НФО (34%) и доверительное управление (34%). Розница купила ОФЗ ещё на 77,6 млрд. Рынок переваривает продажи СЗКО без проблем — пока. Для держателя длинных ОФЗ : доходности снизились ещё на 41 б.п. в среднем по кривой. Кривая остаётся инвертированной только на участке свыше 7 лет. Спред 10л–1л расширился до 147 б.п. Рынок продолжает закладывать снижение ставки — траектория не сломана. Рубль ослаб — но у ослабления есть срок годности закрыл март на 81,30 (+5,2% м/м). Два фактора давили одновременно: экспортёры сократили продажи валюты до 14,9 млрд долл. (ниже среднего за полгода), и Минфин приостановил операции с ФНБ до 1 июля 2026 г. Второй фактор — ключевой и временный. Бюджетное правило возобновится в июле. Это конкретная дата, после которой Минфин вернётся как продавец валюты на рынок. ЦБ оговаривается, что отложенные мартовские продажи примерно равны отложенным апрельским покупкам — нейтрально. Но июль — это уже другой разговор. Дополнительный индикатор: физлица купили валюту на 65,2 млрд в марте, однако накопленным итогом с начала года — лишь 32 млрд (в 2024 за тот же период было 464 млрд). Структурный спрос на валюту со стороны населения остаётся исторически низким. Сберегательная модель изменилась. Куда уходят деньги с депозитов Ответ на вопрос «случится ли переток из депозитов в акции» в марте получил уточнение. Рублёвые вклады выросли лишь на 211 млрд — в разы ниже нормы. Зато счета эскроу пополнились на 940 млрд. Деньги уходят не в акции — они уходят в недвижимость через механизм проектного финансирования. Розница при этом активно покупает корпоративные облигации — 139 млрд за март, и это уже второй месяц подряд превышает покупки ОФЗ. Фиксация доходности в корпоратах интереснее, чем депозит, — аудитория это понимает. Тезис о «большой ротации депозитов в акции» пока не подтверждается данными. Ротация идёт, но в долговые инструменты и эскроу. Акции: нефтегаз взлетел, металлурги упали. Что делать с этим сейчас закрыл март на 2 776 п. (-0,8%). Индекс нефти и газа прибавил 9,3% на ближневосточной волатильности. Металлурги потеряли 12,6% — золото скорректировалось на 8,5% в рублях. Примечательное поведение розницы: физлица продавали акции нефтегазовых компаний на 19,4 млрд, одновременно наращивая длинные позиции во фьючерсах на нефть на 26,1 млрд. Прямая экспозиция на нефть через деривативы вместо акций — тактически понятно, но с точки зрения риска это повышение плеча, не его снижение. По металлургии и золотодобытчикам: коррекция марта не отменяет долгосрочного тренда. За 12 месяцев золото по-прежнему даёт +40% в рублях, несмотря на мартовский провал. Резюме Март — месяц, в котором рынок работал в штатном режиме под внешним давлением. Смягчение ДКП продолжается, облигационный рынок это отражает. Рубль ослаб по техническим причинам с известным сроком устранения. Розничный инвестор ведёт себя рационально: фиксирует доходность в корпоратах, избегает перегретых акций нефтегаза через спот, но добавляет экспозицию через фьючерсы. Следим за двумя датами: решение ЦБ по ставке и возобновление бюджетного правила в июле. Источник: ОРФР Банка России, март 2026.

📌 Отчёт МГКЛ за 2025 года. 🫢 От цифр к буквам мелким почерком. ▫️Выручка за год 32 038 млн х 2,7 ▫️Чистая прибыль 724 млн +84% Вроде выглядит офигенно. Попробуем разобраться по направлениям. Выручка/ прибыль ▫️Продажа драг металлов 25813 / 149 ▫️Ломбарды 892 / -269 ▫️Комиссионные магазины 4182 / 813 См. пункт первый: супер рост выручки сформировался только за счёт продажи драг металлов, которые принесли 20% чистой прибыли. Поэтому о росте выручки в таких масштабах говорить не имеет смысла. Это какое-то очень низкомаржинальное направление. Ломбарды и вовсе принесли убытки, так что вся соль компании в "комиссионках". ➡️ Ряд непрозрачных сделок M&A, На эти сделки обратило внимание рейтинговое агенство Эксперт РА , прежде чем понизить рейтинг МГКЛ. Это случилось в сентябре 2025. В чём суть была тогда: ▫️ООО ЗАРЯ Зарегистрировано 11 марта 2024 года. Первоначальный учредитель и директор — Кириллова Елена Владимировна В дальнейшем, в 2025 году, контроль перешёл к Ильяковой Ольге Валерьевне , которая стала и участником, и директором. ▫️ООО ЗВЕЗДА Зарегистрировано 7 июня 2024 года. Вид деятельности: Аренда и управление собственным или арендованным недвижимым имуществом Первым директором была Кириллова Елена Владимировна. С 26 марта 2025 года директором назначена Ильякова Ольга Валерьевна. В составе участников произошла смена, сначала Ильякова стала собствеником, а затем МГКЛ ➡️Таким образом, Звезда и Заря были созданы Кирилловой, а затем выкуплены Ильяковой, а затем Звезда перешла в собственность МГКЛ. Финансовые результаты ЗВЕЗДА за 2024 год По данным бухгалтерской отчётности: Выручка — 317,75 млн ₽. Чистая прибыль — 152,73 млн ₽. Численность сотрудников — 0. Уставный капитал — 10к ₽. В отчёте МГКЛ за 2024 года Звезда упоминается с дебиторской задолженностью 810,7 млн ₽. То есть МГКЛ в 2024 году уже работало со Звездой в 2024 году с гигантскими оборотами для вновь созданной компании. ➡️Сделка продажи Звезды МГКЛ приобрёл Звезда за 940,8 млн ₽. На конец 2024 года чистые активы Звезды составляли около 152,8 млн ₽ , а на момент приобретения 176,4 млн ₽. Цена сделки оказалась примерно в 5,3 раза выше стоимости чистых активов. Разница = около 764,8 млн ₽ — это потенциальная переплата. ➡️Экономическая сущность сделок выглядит крайне странно. Компания Звезда была создана в 24 году и стала сразу напрямую работать с МГКЛ, вероятно покупая у неё некие товары, перепродавая их со значительной прибылью ( маржинальность чистой прибыли 48%), при этом не имея в штате сотрудников! При чём у Звезды был большой долг перед МГКЛ, который "схлопнулся" в отчётности после консолидации. Сверим сумму Гудвилла - ой , чуть выше годовой прибыли... ➡️Всё ? Нет ) Эти сделки были видны в отчёте за 9 месяцев, но есть ещё "события после отчётной даты". А там - парам-пам-пам - ещё 2 сделки, которые плавно перетекли в начало 2026 года. ▫️ООО Ломбард Аквамарин Нулевая деятельность за 2024 год, отчёта за 2025 пока нет. И бац - через год покупка МГКЛ. Какой там будет бонус за покупку? ▫️ ООО Глобальный обучающий центр Ещё одна контора, купленная у того же физ лица. Выручка 2025 - 1,8 млн, прибыль 1,2 млн. Мощно. Зачем? Почему? С Какой целью ? 😇 Что в итоге? Мне не нравится, когда такое крутит-мутит менеджмент компании. Фактически деньги акционеров утекают сквозь пальцы. Кому такое нравится . . . )

Сейчас плотно занимаюсь страховками. Надо купить полисы для ипотеки на 2 квартиры в Москве, апартаменты в Ялте, ОСАГО, КАСКО, ну и дополнительно я еще страхую свою квартиру от повреждений - пожара, протечек и т.п. Хочу поделиться несколькими наблюдениями: 1️⃣ Надо торговаться. Жестко и нагло Страховка - вещь с очень размытой себестоимостью, поэтому страховую можно прям прожимать. Я премиум клиент в Т-Банке и Альфе (там еще и числюсь как сотрудник группы), что уже дает цены лучше рынка, но все же. Приведу пример. КАСКО на мою BMW X6 Альфа в том году предложила за 400 тыс, а Т-Банк сделал за 115. В этом году лучшее предложение было снова у Т-Банка за 135, но я выбил скидку 10%, договорившись, что куплю у них же и ОСАГО. Дополнительно пообещали кэшбек 10%. Но я на этом не остановился: сделал расчет через Банки.ру, где цена оказалась такой же. Затем намеренно не стал ничего делать, и мне позвонил менеджер портала, предложив помощь. Ей я честно сказал, что лучше куплю в Т-Банке, потому что там и скидка, и кэшбек. Через 10 минут мне согласовали цену 105 тысяч и еще 15 тысяч баллов кэшбека. 💯 Это реально работает: собираете предложения нескольких страховых, потом по кругу их показываете друг другу, требуя сделать скидку. 2-3 итерации и стоимость полиса может упасть в разы! Ваш внутренний хороший парень (или девочка) будет орать от неловкости, но засуньте ему кляп в рот на пару часов и станьте прагматичным засранцем. 2️⃣ Где можно - экономим, а где надо - выбираем качество Там, где страховка чисто формальная, как на ипотеку на строящуюся квартиру, например, мне вообще плевать, какая страховая. В том году страховку на Ялту купил за 20 с чем-то тысяч вместо 50 в СК Астро-Волга (я даже не знал, что это такое), но банк принял. Важно, конечно, проверить, чтобы страховая была в перечне аккредитованных банком. Смысл переплачивать? А вот если велик риск, что страховкой придется пользоваться, как в случае с КАСКО, надо выбирать наиболее лояльную и адекватную страховую. Для меня это Т-Банк и Альфа, хотя вторая в целом более жесткая и формальная в отношениях с клиентом. Потому что много условий мелким шрифтом и нюансов, и надо понимать, какая страховая тебя поспешит опрокинуть, а какая пойдет навстречу 3️⃣ Страховка нужна ❗️ Если смотреть на капитал «сверху», можно разделить его на 4 части: страховая, ликвидная, инвестиционная, спекулятивная. Каждая отвечает своей задаче. В жизни бывают разные ситуации, и я стараюсь не защититься от всего, а минимизировать ущерб. Вот случись что со здоровьем за границей - там за скорую с больницей выставят такой счет, что потом годами платить придется. Или пожар в квартире. Или вдруг вообще умру. Как говорил Воланд: «плохо то, что человек внезапно смертен, вот в чем фокус». И что тогда? Как моя семья будет дальше себя чувствовать в плане финансовой безопасности? Поэтому я обязательно покупаю страховки на ипотеки и квартиры, дополнительно страхую жизнь и здоровье и квартиру, где мы живем. Я лучше заплачу 15 тысяч рублей в год, но зато не попаду на миллионы, если вдруг залью соседей. 🩺 Есть и другие страховки: от онкологии, например. Имеет смысл купить родителям или себе, если возраст 40+. Есть еще биострахование: например, при рождении Марка мы заморозили его стволовые клетки в Гемабанке. Взять их можно только при рождении, а использовать для самого ребенка, если вдруг у него разовьется тяжелое заболевание. Тема страховок вообще интересная, мне кажется. Есть еще комбинации полисов с инвестициями (99% полное г…о, конечно), но надо разбираться. 👍 если интересно